合伙型私募基金份额质押的法理基础
根据现行法律规定，对于合伙型私募基金的有限合伙人（以下简称“LP”）份额出质并无禁止性规定，然而在实务中除证券类的合伙型私募基金统一明确规定外，其余类型的合伙型私募基金的LP份额质押全国并无规定予以明确，各地操作不尽相同。为此，法融团队结合现行相关法律规定，为读者梳理合伙型私募基金LP份额质押的实务操作方式，并进行相关建议尽可能确保质押有效。
1、《中华人民共和国合伙企业法》（“《合伙企业法》”）
第25条规定“合伙人以其在合伙企业中的财产份额出质的，须经其他合伙人一致同意；未经其他合伙人一致同意，其行为无效，由此给善意第三人造成损失的，由行为人依法承担赔偿责任。”
第72条规定“有限合伙人可以将其在有限合伙企业中的财产份额出质；但是，合伙协议另有约定的除外。”
一般而言，合伙型私募基金的普通合伙人（以下简称“GP”）为基金管理人，在基金合同中会明确份额不得转让和质押。而对于LP而言，根据《合伙企业法》的相关规定，在合伙协议未有禁止性约定的和其他合伙人同意的情况，应当可以将份额质押。
2、《中华人民共和国物权法》（“《物权法》”）第223条第4项和第7项规定“债务人或者第三人有权处分的下列权利可以出质：……（四）可以转让的基金份额、股权……（七）法律、行政法规规定可以出质的其他财产权利。”
第226条第1款规定“以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。”
结合上述规定，合伙型私募基金LP份额应当是可以出质的，但应当分以下两种情况:
（1）当该合伙型私募基金为证券类时，且相关基金份额根据基金合同约定并无不得出质相关规定时，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；
（2）当该合伙型私募基金为证券类以外的其他类型私募基金时，根据法律规定也可以出质，但现行法律尚未就该等财产份额的出质设立要件、登记机关等作出明确的规定。
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