方圆国际商务服务有限公司,简称方圆国际。是一家进驻前海深港服务业合作区的金融商务咨询公司。公司主要经营私募基金备案、私募基金产品发行、 内外资公司注册转让、集团组建、融资租赁、商业保理公司注册转让、投资担保公司注册转让、前海公司地址托管协议续签、互联网金融公司注册转让及运营等服务业务;为投资深圳前海及上海自贸区的国内外企业、机构提供全方位、全过程的专业咨询服务。
公司地址:深圳市南山区海岸时代广场西座505。
国内私募投资基金管理人登记备案需满足以下基本条件
1.在中国境内合法注册管理人公司,可以选择有限公司或有限合伙;
2.注册资本1000万或以上实缴到位
3.委托律所出具登记法律意见书,需要提前准备;
4.有至少3名具有3年以上的相关从业经验的高管,高管中必须有风控负责人
5.高管履历必须真实,基金业协会会不定期抽查及约谈高管
6.高管人员必须有相关从业资质及本科以上学历证明
7.企业必须有完善的风控、内控、人员交易、信息披露等制度
与美国市场相比,中国私募股权投资市场在参与方构成、有限合伙人背景、及核心竞争力等三方面存在显著差异。
1.中国的私募股权直投市场已形成了全民参与的格局,且参与方背景多元化。根据中国证券投资基金业协会最新的数据,截至2018年6月底,已登记私募股权和创业投资基金管理人共14309家。在领先的私募股权机构中,有很多来自产业背景或为金融机构。他们往往都使用自有资金或金融业务沉淀资金进行投资(见图9)。这类企业通常会设立直投部,并将股权投资作为一个盈利单元。而在美国,私募行业领先者大多为独立的PE公司。
2.中国的有限合伙人构成相对分散,平均单个体量较小,投资期限较短。募资来源包括不同背景的富有家族与个人(占比40.7%)、企业投资者(占比15.3%)等广泛群体。而美国私募基金的出资主体是成熟的机构投资者,包括养老基金、主权财富基金、捐助基金、家族信托、保险公司、银行等。这些机构投资者不断进行长期连续的投资,有效促进了美国创新创业和企业的价值提升。可以说,以养老基金为代表的机构投资者是保证美国私募行业稳定发展的基石。与此相反,成熟的机构投资者在中国私募市场中占比尚低,使得GP难以获得稳定长期的大规模资金。
3.目前,中国的私募企业仍主要通过资源整合创造价值。被投企业寻找投资时,更看重普通合伙人的资源,包括深厚的政府关系、广泛的人脉关系、紧密的监管关系、独家的项目来源、特殊的背景经历等。尽管一批专业化的本土投资人正在脱颖而出,有产业背景的投资人仍是中国私募股权直投市场的重要力量。对各类资源调配和整合的能力,是PE企业在中国大环境中能否成功的关键要素。而在美国市场中,项目判断力、投后管理水平等专业能力才是关键。
我们看到中国私募市场的未来的五大趋势。首先,在中国市场的制胜要素正从单一靠资源驱动,向资源和能力双轮驱动的机构化转型。第二,围绕LP需求,建立多资产类别的投资能力将成为领先私募基金的发展重点。第三,随着监管趋严、刚兑打破,私募股权在未来资产配置中的占比将稳步提升。第四,随着以“养老金三支柱”为代表的机构投资者逐步走向成熟并成为主流,能够打动并获取这一市场的私募股权基金,定能实现飞速发展。第五,投后管理与增值能力将替代金融工程,成为价值创造的核心。
中国私募股权公司的先行者已经开始行动起来,向国际顶尖基金学习。例如,高瓴资本通过长青基金的业务模式在中国取得巨大成功;中信产业基金在积极拓展多资产平台的建设、投后管理能力的提升、和项目孵化等业务模式的延伸。我们相信,在未来十年,中国必将涌现出全球领先的私募股权机构。
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