金融资产交易所挂牌企业融资定向投资要求

金交所李菲 从事私募及金交所挂牌摘牌

定向融资计划背景简介

近几年，各大金交所金融创新，推出一种全新的业务品种：定向融资计划。该产品向投资者承诺一定收益率，到期返本付息，募集资金后直接投向挂牌方。因该产品发行要求、认购门槛低，且低风险高收益，一度曾登上银行柜台甚至互金平台，大卖特卖。

但该产品之于结构、法律地位似乎一直不甚明了，监管也尚未给出明确态度。

定融计划含义：

定向融资计划（以下简称为“定融”），又称为定向债务融资工具、直融计划、定融计划等，

因各金交所具体实践，产品名称可能有所差别，但究其本质应当为同类业务模式。有观点认为，定融模式也可称为债。

定向融资资金路径：

1、认购时：投资者---交易结算账户（银行监管户）---挂牌方

2、兑付时：挂牌方---交易结算账户（银行监管户）---投资者

更多关于定向融资计划 金交所挂牌服务

金交所业务围绕非标资产而展开为企业项目融资，主要有以下四大类业务：

一金融资产交易业务

金融资产交易业务是金交所的本源业务，包括银行不良资产处置、国有金融资产挂牌交易、私募股权、应收账款等金融资产的交易。

二资产收益权类交易业务

资产收益权类交易业务的标的资产通常为非标资产，不直接对基础金融资产交易，而是对存量金融资产以信托受益权、应收账款收益权、小贷资产收益权、、商业票据收益权等形式盘活非标资产。

三融资类业务

融资类业务也是金融资产交易所的主要业务之一，主要包括如委托债权投资、定投投资工具、私募债等。

（四）信息耦合业务

交易所提供企业投融资信息，或展示项目信息，撮合各方达成交易，并同时提供登记托管等配套服务。

信息耦合业务不同于前三类业务，该类业务金交所仅是提供一个信息展示平台，本身并不参与具体业务之中

企业融资方式即企业融资的渠道。

它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。

债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。

权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金。

1.银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。

2.股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。